我国历史上甲醇需求一直处于快速增长。2016年我国甲醇产量4314万吨，净进口877万吨；表观需求5191万吨，同比增长14.1%。甲醇的下游产品中醋酸、MTBE的需求良好；未来汽油标准提高、以及海上船运的燃料标准提升，有望带动甲醇新增需求。从供应角度，海外新增产能主要在美国、伊朗，但我们认为由于配套原因，项目进度有望放缓。

　　甲醇具备能源属性，如油价长期上涨，对于整体盈利有利。截至2017年1月，我国总计建成投产11套外购甲醇的MTO装置，产能475万吨/年；总计煤制烯烃产能超1200万吨/年。目前石油化工对应的烯烃盈利良好，如果未来油价上涨，煤化工的竞争力有望体现，从而带动甲醇行业需求。